US의 실제 수익률 상승은 Bitcoin 을 조용히 $84,000 아래로 밀고 있습니다.

CryptoSlate 9월 23일, Bitcoin 은 10년 Treasury yield가 5.11%에서 종료됨에 따라 일간 최저치를 기록했다. 채권 움직임은 예상보다 강한 비즈니스 활동 설문 조사를 통해 투자자들이 금리를 재평가하도록 유도했습니다. 같은 세션에서는 가격이 $84,000 이하로 떨어졌고 CoinGlass는 약 $280 백만 달러의 긴 청산을보고했습니다. 이 에피소드는 인플레이션 조정된 정부 부채 수익률이 더 높으면 Bitcoin , 아무런 수익률을 내지 않는 자산을 보유하는 기회 비용을 증가시킬 수 있음을 보여주었습니다.

실제 요금 이 대부분 을 차지 하였다

Glassnode 는 $84,000에서 $85,000을 Bitcoin 의 가장 가까운 on-chain 지원으로 확인했으며, 9월 23일 하락은 그 영역의 하위쪽을 테스트했습니다. 기획재정부 데이터는 세션이 왜 중요한지를 설명합니다: 명목 수익률 증가 대부분은 인플레이션 보상보다는 실제 금리로부터 왔습니다.

국채 곡선에서는 10년 실제 수익률이 9월 22일 2.63%에서 9월 23일에 2.76%로 증가했으며, 이는 명목적인 10년 국채수익율에 추가된 15개 기준점 중 13개를 차지했다. 암시되는 10년 인플레이션 보상으로 두 가지 사이의 격차는 약 2.33%에서 2.35%까지 2개의 기초점을 이동했습니다.

방아쇠는 S였습니다.&P 글로벌의 9 월 비즈니스 활동 설문 조사. 복합 Purchasing Managers' 지수 판독은 56.0에서 58.4로 뛰어 올라 2.4 포인트 이동했다. 서비스 58.7 및 제조 57.0에 들어와 7월 이후 가장 강력한 확장을 기록했습니다 2021. 일간 보고서에서는 10 년 국채 수익률이 발표 후 몇 분 만에 5.058% 인근에 있었고, 재무부의 하루 종말 곡선은 5.11% 에 자리 잡았다.

더 강력한 설문 조사로 인해 9 월 16 일 목표 범위 3.75%에서 4.00%까지 상승 한 일주일 만에 통화 정책을 완화 할 수있는 여유가 줄어들었습니다. Bitcoin 보유자에게 실질적인 효과는 가격 변동성을 감수하는 데 필요한 보상 수준이 높았습니다: 정부 부채는 인플레이션에 조정 된 높은 수익률을 제공했지만, Bitcoin 자체는 수익률이 없었습니다.

on-chain 레벨 프레임 $84,000 테스트

Glassnode 의 9월 23일 보고서는 장기 보유자 공급량의 가장 큰 클러스터를 $84,000과 $85,000 사이로, 환자 소유자의 최대 블록이 동전을 획득한 가격 범위에 배치했습니다. Bitcoin 는 또한 단기 보유자 비용 기반보다 높고 True Market Mean 이상에서 거래되었습니다 $77,000, 이는 Glassnode 가 시장이 손실되면 주요 하향 기준으로 묘사했다 $84,000.

$84,282 근처의 현재 코팅에서 $77,000 레벨은 약 8.6% 낮고, 다음 주요 상승 저항은 $96,700, 약 14.7% 높습니다. Glassnode 는 그 저항을 평균 시장 가치로부터 실현 된 가치 가격 메트릭으로 유도했습니다.

이 프레임워크는 공급 영역 아래의 지속적인 거래에 의존하므로 일일 폐쇄가 단일 인트라데이 저점보다 더 많은 무게를 지니고 있습니다. $84,000을 통과하는 인트래데이 은 구조를 그대로 남깁니다. 그 지역 이하로 매일 종료되는 경우 $77,000 True Market Mean이 더 활발한 하락 지표가 될 것입니다.

ETF 채권 매각 전에 반환된 구매자

수요 데이터에 따르면 일부 구매자는 이미 국채 수익률이 이동하기 전에 반환되었다. Glassnode 은 최근 압축이 시작된 이후 5 일 동안 약 $1.3 억 달러를 입금했으며, 2 주간의 유출을 끝냈다. 같은 기간 동안 거래소 전체의 24 시간 스포트 볼륨은 8 월 하위 수준에서 상승했다.

Farside Investors 9 월 21 일 ETF 유입 중 $999 백만, 4.00% 9월 22 일 $714.7 백만 및 23 일 $346.9 백만을보고했습니다.

Glassnode 의 on-chain 및 ETF 관측은 대부분 9 월 21 일까지, 현금 거래량 데이터는 9 월 22 일까지 진행됩니다. 파사이드 (Farside) 의 9 월 23 통계는 수요일 채권 매각 동안 유입이 지속되었지만 화요일에 비해 느린 속도로 계속되었다는 것을 보여주었습니다.

금요일 촉매제 및 두 가지 시나리오 경로

다음 세션에는 몇 가지 예정된 시장 테스트가 포함됩니다. 금요일은 Deribit 에 만료되는 약 $16 억 달러의 Bitcoin 옵션을 가져옵니다.

이 분석에서 제시된 황소 사례는 10년 실제 수익률이 대략 2.65% 이하로 감소하는 반면 ETF 유입액은 긍정적으로 유지되고 현금 거래량은 상승일에 확대된다. 그 경로는 Bitcoin 가 매일 $84,000 에서 $85,000 영역 내에 닫히고 이전 주에 돌아온 구매자는 거시적 충격을 흡수한다.

베어 케이스는 실제 수익률을 2.85%에서 2.90%까지 확장시켜 시장 가격이 제한적인 Federal Reserve 정책의 더 긴 구간이다. 그 경로에서 Bitcoin 는 지속되는 일일 폐쇄에 $84,000 에서 $85,000 영역을 잃는다, ETF 흐름은 느려지거나 마이너스로 변하고 현금 거래량은 매각으로 증가한다. $77,000 True Market Mean가 적극적인 하향 기준이 되고 $84,000 주위에 집적 된 장기 보유자는 이후의 부진에 대한 오버헤드 공급이 된다.

Bitcoin 의 다음 하루 종료와 10년 실제 수익률의 다음 움직임은 시장이 먼저 도달하는 Glassnode 의 두 기준점 $77,000 또는 $96,700 중 어느 것을 결정하게 될 것입니다.