iShares Bitcoin Trust ETF의 옵션은 Bitcoin 리바운드 이후 좀 더 침착하게 거래되고 있습니다.

블랙록의 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 에 묶인 옵션은 Bitcoin ETF 변동성이 더 질서있게 된 것처럼 가격으로 평가되고 있으며, 이는 최근 재단의 움직임이 거래자가 현재 옵션을 지불하는 것보다 높은 것으로 나타났음에도 불구하고 회복되었다. 관찰은 Saxo Bank에서 왔으며, 암시된 및 실현 된 변동성 사이의 격차는 옵션 시장이 다음에 무엇을 기대하는지 주목을 끌었다.

낮은 암시 변동성 순위

Saxo 투자 및 옵션 전략가 Koen Hoorelbeke는 목요일에 IBIT의 암시 변동성이 37.4%였으며, 화요일까지 20 거래 세션 동안 45.5%의 실현 된 변동성과 비교했다. 수요일 데이터에 기초하여 그의 분석은 IBIT를 11.9에서 암시하는 변동성 순위에 올려 12 개월 범위의 하단에 가까운 척도를 배치했습니다.

그 관계는 이야기의 핵심입니다. 암시 변동성은 옵션 가격에 내장 된 미래의 물가변화에 대한 기대를 반영하는 반면, 실현된 변동력은 과거의 움직임을 측정합니다. 암묵적 변동성이 현실화 된 변동성보다 낮을 때 옵션 시장이 최근 경험했던 것보다 잠재적 인 미래 혼란에 대해 더 적은 프리미엄을 요구하고 있음을 나타냅니다.

이 격차 가 중요 한 이유

"우리의 견해에 따르면 옵션 시장은 최근 과거보다 더 평온한 가격 조건을 제시하고 있는 것으로 보인다"라고 Hoorelbeke는 썼다.

독자들을 위해, 요점은 Bitcoin ETF 가격이 상승하거나 떨어질 것이라는 것이 아닙니다. 그것은 IBIT 옵션의 거래자가 현재 이미 일어난 움직임보다 낮은 예상 움직임을 주고 있다는 것입니다. 낮은 암시 변동 순위는 지난 12 개월의 범위에 비해 옵션을 더 낮은 프리미엄으로 가져갈 수 있음을 의미합니다. 또한 시장이 최근 큰 흔들림 패턴이 계속되기를 완전히 기대하지 않는다는 것을 의미 할 수도 있습니다.

ETF 옵션은 펀드의 가격 동작 위에 파생 계층이다. 결과적으로, 그들은 트레이더들이 얼마나 많은 움직임이 이미 미래 가격에 내장되어 있다고 생각하는지에 대한 가시적인 신호를 제공합니다. Saxo의 판독은 현재 그 신호가 무성화되고 있음을 시사한다.

논쟁의 틀을 이루는 가격 수준

이 분석은 9 월 21 일 Bitcoin의 진전이 중단 된 $87,000 주위의 저항과 $76,000 및 $77,000 사이의 지원을 확인했습니다. CoinGecko에 따르면 작성 당시, 비트코인은 지난 24 시간 동안 $84,751에서 1.6%로 거래되었습니다.

이러한 수준은 변동성 비교가 왜 중요한지를 설명하는 데 도움이됩니다. 비트코인은 높은 끝과 정의 된 하위 대역 근처의 스톨을 포함하는 범위를 통과하고있었습니다. Bitcoin Trust 옵션 시장은 지난 20 거래 세션 동안 측정된 실현 된 변동성에 비해 가격 혼란이 적었습니다. 상인들은 현금 시장이 옵션 가격을 더 높게 움직이지 않고 해당 지역 간의 거래를 유지할 수 있는지 여부입니다.

ETF 유입은 맥락을 제공합니다.

변동성 분석은 관련 시장 발전과 결합되었습니다: Bitcoin ETF 6 일 연속으로 $2.8 억에 도달하면서 유입이 $191 백만로 느려졌습니다. 그 순서는 단일 결론을 제시하지는 않지만 옵션 그림의 맥락을 추가합니다.

Bitcoin ETFs에 유입이 느려지고 펀드 options 옵션 시장의 가격 변동성이 낮아지면 독자는 두 가지 다른 시그널을 볼 수 있습니다. 한쪽은 최근 연속으로 기금으로 흘러 들어온 돈을 보여 주며, 다른 쪽은 미래의 흔들림이 최근의 스윙보다 작을 것이라는 기대를 나타냅니다.

다음 으로 볼 것

다음 발전은 IBIT의 암시 변동성 순위가 12 개월 범위에서 가장 낮은 수준에 머물러 있는지 여부입니다. 실현 된 변동성이 암시된 변동성을 계속 초과하면 옵션 거래자는 예상되는 움직임을 재평가해야 할 수 있습니다. 격차가 좁아지면 시장이 최근 회복이 기대하는 혼란의 지속적인 증가로 이어지지 않았다는 신호를 줄 수도 있습니다.

현재로서는 Saxo Bank 읽기 간단한 대조를 중심으로: IBIT 옵션은 37.4% 암시된 변동성을 가격화하고 있으며, 화요일까지 20 거래 세션 동안 펀드의 실현 된 변동성은 45.5%입니다. 그 차이점은 옵션 시장이 최근 과거보다 더 평온하게 보이게 만드는 것입니다.