UBS의 최고 투자 책임자는 연방준비제도의 추가 강화에 대한 시장 기대가 지나치게 공격적일 수 있다고 말했습니다.

UBS 최고 투자 책임자는 70% 10월 연방준비제도 인상이 과장된 것으로 보고 있다

UBS의 Chief Investment Officer은 더 긴축에 대한 시장 기대가 너무 공격적일 수 있다고 말했습니다. FED 펀드 미래는 10 월 인상의 약 70% 확률을 의미합니다. 은행의 기본 사례는 12월에 한 번의 추가 상승으로 이어집니다.

Fed 펀드 선물 가격 예상 단기 이자율 움직임. 높은 암시된 확률은 가까운 기간 상승에 대한 베팅을 반영 할 수 있지만 UBS의 견해는 그러한 가격이 12 월 이전에 또 다른 움직임을 과대 평가할 수 있음을 시사합니다.

한 번 더 산책하고 잠시 멈춰

UBS는 12월을 하이킹 사이클의 끝으로 보고 있습니다. 10월에 추가로 가격을 강화할 수 있는 여지는 거의 없습니다.

하이킹 사이클 (Hiking cycle) 은 인플레이션을 냉각하기 위한 정책 이자 상승의 연속이다. 12 월이 유력한 마지막 단계라면, 시장은 긴축에서 일시 중단으로 전환될 수 있으며 이는 채권, 통화 및 위험 자산에 영향을 미칠 수 있다.

왜 인플레이션이 완화 될 수 있는가

은행은 Economic Analysis의 사무국의 연간 개정으로 코어Personal Consumption Expenditures 인플레이션을 약 0.2 퍼센트 포인트로 낮출 수 있다고 말했다. 향후 6 개월 동안 유리한 기본 효과와 함께, 인플레이션은 계속 감소 할 것으로 예상된다. 9 월 닷 플롯 중간값 또한 연말 2026 및 연말 2027에 대한 정책률을 4.1%에서 보여주었다.

Core Personal Consumption Expenditures 인플레이션은 불안정한 식품 및 에너지 가격을 제거하기 때문에 주의 깊게 관찰됩니다. 연간 개정으로 측정된 추세는 새로운 월 당 압력을 나타내지 않고 변경될 수 있으며, 기초 효과는 전년 대비 비교가 높아지면 후기 판독이 부드럽게 보일 수 있습니다.

도트 그래프는 Federal Reserve 공무원의 정책 이자 기대치를 요약합니다. 중간 경로는 약속이 아니지만, 정책 입안자가 시간이 지남에 따라 어떻게 비율을 볼 수 있는지 참조를 제공합니다. 인용 된 2026 및 2027 중위는 경로가 변경 될 수는 있지만 최고 수준에서 무한히 유지되지 않을 수도 있다는 생각을 뒷받침합니다.

성장률이 안정적

미국 종합지수 Purchasing Managers'는 9월에 58.4로 상승하여 경제 활동과 기업 이익이 탄력적이라는 UBS의 견해를 뒷받침했습니다.

복합 Purchasing Managers' 지수는 생산, 주문, 고용 및 입력 비용과 같은 조사 척도를 결합합니다. 중립 임계 이상의 판독은 일반적으로 확대로 해석되며 낮은 판독이 수축을 나타냅니다. 강한 성장은 중앙 은행이 즉시 금리를 줄이는 대신 인플레이션에 초점을 맞추고 더 적극적인 강화의 시급성을 감소시킬 수 있습니다.

투자자 입장에서는 시장이 추가 인상을 너무 많이 또는 너무 적게 가격화하고 있는지에 대한 실질적인 의문이 있습니다. UBS 기본 사례가 맞다면 10 월에는 선물보다 긴축이 적을 수 있으며 기대는 12 월과 그 다음 기간으로 이동 할 것입니다. 인플레이션이나 성장 지표가 더 단단하다고 판명되면 시장은 정책 정상화를 재평가할 수 있습니다. digital assets 높은 금리는 현금 및 고정 소득 대안에 비해 위험 자산의 매력을 줄일 수 있기 때문에 이러한 예상에 종종 반응하지만 일시 중단은 위험 욕구를 뒷받침 할 수 있다. 이 효과는 균일한 것이 아니므로 거시정책 논평은 자산 가격 결과에 대한 직접 신호보다는 많은 것 중 하나의 입력 요소입니다.

위험 경고

이 기사는 공개적으로 사용할 수 있는 보고서 및 시장 논평을 기반으로 한 정보 집합입니다. 투자, 거래 또는 금융 조언을 구성하지 않습니다. 거시 정책 기대와 금리 움직임 및 관련 시장 내러티브는 빠르게 변할 수 있으며 디지털 자산 가격은 특히 급격한 이익이나 손실이 발생할 수있는 불안정 할 수 있습니다. 항상 자신의 위험 용인도를 평가하고 독립적 인 연구를 수행하며 어떤 투자 결정을 내리기 전에 자격을 갖춘 전문가에게 문의하십시오.