칼시는 주요 법정 소송에서 패배한 후 주 사용자들을 차단해야 합니다.

설명: Sixth Circuit 패널은 9 월 25 일 오하이오와 테네시 주가 칼쉬의 스포츠 계약에 대한 도박 법령을 집행 할 수 있다고 말했다. 법원은 연방 교환 과제가 각 주별 준수를 불가능하게 만든다고 주장하는 칼쉬를 거부했으며, 두 가지 규칙 세트를 만족시키는 실행 가능한 방법으로 지리적 장벽을 확인했다. 판결은 칼시에 대한 오하이로 결정을 확정하고, 테네시가 시행에서 예비 방패를 제거하고 양쪽 사건을 하급법원으로 돌려보냈다. 결과는 이 분쟁에서 국가들의 두 번째 항소 승리와 Eilers & Krejcik Gaming 가장 노출된 모델.

Sixth Circuit 9 월 25 일 오하이오와 테네시는 칼시의 스포츠 계약에 대해 자신의 도박 법령을 집행 할 수 있다고 밝혔다. 법원은 연방 규제 거래소가 각각 다른 주 규칙을 따르지 못한다는 칼시에 대한 주장을 기각했으며, 지리적 장벽은 연방 교환 의무를 주 게임 법률과 조화시킬 수 있다고 말했다. 판결은 칼시를 상대로 한 오하이의 결정을 확정하고, 테네시의 예비 방패를 강제에서 제거하여 양쪽 문제를 하급법원으로 돌려보냈다. 결과는 이 분쟁에서 국가들의 두 번째 항소 승리라. 또한 Eilers가 & Krejcik Gaming Kalshi의 소매 스포츠 수요 중 69%은 합법적인 온라인 스포츠 북이없는 주에서 발생합니다.

두 개의 독립 국가 경로가 열려 있습니다.

칼시는 강제 집행로부터 보호를 구했다. 이 사건은 스포츠 계약을 스와프로 취급하는 것에 달려있었다 Commodity Exchange Act , 이는 그들을 배타적인 감독 아래에 놓을 것이다 Commodity Futures Trading Commission . 패널은 칼시가 계약이 그 교환 정의에 부합한다는 것을 보여주지 않았다고 밝혔다.

판사 들 은 다음 으로 교환 문제 에 의존 하지 않는 두 번째 점 을 지적 하였다. 계약 이 교환 이었더라도 연방 상품법 은 오하이오 주 와 테네시 주 의 도박 규칙을 취소 할 수 없다. 그 대안적 인 보유 는 swap 문제에 대해 칼시 에게 유리한 미래 결정 이 자동적으로 국가 권위를 지울 수 없다는 의미 이다.

오하이오의 집행 입장은 유지되고, 테네시의 명령은 사라지고, 두 주 모두 소송이 계속되는 동안 자신의 규칙을 추구 할 수 있습니다. 이 의견은 이번 싸움에서 이전의 명령과 마찬가지로 예비 법정 처분 단계에서 발표되었습니다. 그 추론은 오하이에 해당하는 연방법원에서 적용됩니다. 켄터키는 올해 초 칼쉬와 폴리마켓을 고소했으며 미시간의 주 법원은 별도의 절차 경로를 따릅니다.

법원은 각 주별 접근 통제를 승인했습니다.

칼시는 지정된 계약 시장으로서의 지위는 무관한 접근과 국가 질서 일치가 필요하므로 오하이오주의 지리적 제한 및 테네시 주의 법률을 만족시킬 수 없다고 주장했다. 패널은 그 틀을 거부했다. 연방 거래소 요구 사항을 거래소가 제공하는 것을 선택하는 시장에 묶인 것으로 읽었으며, 모든 상장 된 계약을 어디에서나 사용할 수있는 권한으로 간주하지 않았다. 이는 일부 주에서 나열되고 다른 주에서는 억제되는 계약을 허용한다.

판사는 이미 지오 펜싱을 통해 연방 교환 준수와 주 게임 제한을 결합 한 회사를 인용했다. 칼시는 지리적 세분화는 기술적으로 어렵고 시간이 오래 걸리고 비용이 많이 들 것이라고 말했다. 법원은 "비용이 비싸다는 것은 불가능하다는 것을 의미하지 않는다"라고 대답했습니다.

미시간은 실제 사례를 제공합니다. 9월 1일 주 법원의 명령에 따라 칼시는 자격을 갖춘 타사 지리적 위치 제공 업체를 사용하여 물리적으로 미시간에 위치한 사용자의 스포츠 계약을 차단해야 합니다. 벌금은 하루에 $500,000까지 도달 할 수 있습니다. APP 는 미시간에서 사용 가능하지만 사용자가 주 경계를 넘어간 후에는 스포츠 시장이 사라집니다.

국가 제한은 칼시의 스포츠 수요에서 가장 큰 부분을 차지합니다.

오일리 & Krejcik Gaming의 7월 모델에 따르면 69% 칼시의 소매 스포츠 수요는 합법적인 온라인 스포츠 북이 없는 주에서 나온다. 캘리포니아와 텍사스만 대표한다 44%. 연구 회사는 Kalshi가 주 수준의 거래 데이터를 게시하지 않기 때문에 주변 지표로부터 그 점유율을 추정합니다.

같은 분석에 따르면 예측 시장은 가장 경쟁력있는 합법적 베팅 국가에서 스포츠 북 핸들 2%에서 4%까지만 밀려났다. 이는 성장의 대부분은 라이센스 된 스포츠 북이 사용할 수 없는 곳에서 접근을 개설하여 기존의 스포츠 북으로부터 단순히 점유를 취하는 것보다 더 많은 것으로 나타났습니다.

스포츠는 칼시의 활동을 지배한다. Ninth Circuit 의 8 월 의견에 인용 된 수치에 따르면 90% 이상의 Kalshi의 거래와 95% 2025 에 대한 매출은 스포츠 계약과 관련이있다. 대략적인 사이즈 운동으로, 비스포츠 북 발자국 절반을 차지하는 제한은 모델링된 소매 스포츠 수요의 34.5% 정도에 영향을 미칠 것입니다. 캘리포니아는 2%에 위치하고 있으며 4% 는 8 월 28 일 네바다에서 칼시에 대한 선제 주장을 거부했다. 텍사스는 아직 판결되지 않은 Ninth Circuit에 자리 잡고 있습니다.

오하이오와 테네시는 이미 스포츠 베팅을 허가하고 있습니다.

두 주 모두 스포츠 베팅을 합법화하고 최소 연령 21세, 지정학적 제한, 라이선스, 세금 및 소비자 보호로 규제합니다. 칼시는 현재 해당 규칙 밖에서 운영되고 있습니다.Sixth Circuit 의견은 각 주가 재정에서 16억 달러 이상의 스포츠 도박 세금을 징수했다고 지적했습니다 2025 . 오하이오와 테네시주는 칼시가 허가 된 스포츠 북과 동일한 기준을 준수하면 스포츠 계약이 시장에서 받아 들일 수 있다고 주장한다.

대형 스포츠 북 운영자는 비슷한 연방 경로를 사용했습니다. 드래프트 킹스는 DraftKings Predictions 현재 캘리포니아와 텍사스에 서비스를 제공한다고 밝혔으며, 그 곳에서는 스포츠 북이 사용할 수 없습니다. 팬 듀엘은 FanDuel Predicts 온라인 베팅이 불법인 주에서 스포츠 계약을 제공하고 국가가 기존의 스포츠 북을 합법화하면 이를 철회 할 것이라고 말했습니다. 두 회사는 칼시가 개설한 연방 경계를 채택했으며 둘 다 이미 설명 된 Sixth Circuit과 같은 국가별 준수 시스템을 사용하고 있습니다.

오일리 & Krejcik Gaming 3분기 9월 20일까지 스포츠 예측 시장 실행량으로 19억 달러를 측정했다. 또한 폴리마켓의 거래소가 9월에 스포츠 계약량의 약 22%에 도달했다고보고했습니다. 회사는 이제 주소 가능한 시장의 주별 수축을 업계의 주요 단기 정책 위험으로 취급하고 있습니다.

회로 분할과 Supreme Court 시간표

Third Circuit는 4 월 뉴저지에서 칼시를 지지하여 연방법이 주 도박 제한을 앞당길 수 있다는 합리적인 가능성을 발견했습니다. Ninth Circuit 네바다에서 그 이론을 거부했습니다. Sixth Circuit 현재 오하이오와 테네시의Ninth Circuit에 합류했으며, 칼시에 반대하는 두 개의 회로와 하나를 유리한 쪽으로 남겨두고 있습니다. Commodity Exchange Act 메릴랜드 관련 항소심은 여전히 진행 중이며 균형을 바꿀 수 있습니다.

뉴저지는 9 월 2 일 Supreme Court에 분할을 해결하도록 요청했다. 원래 10월 8일로 예정된 칼시의 응답은 이제 9 월 22 일 연장 후 11 월 9 일이다. 법원은 아직 사건을 처리할지 여부를 결정하지 않았다.

테네시는 첫 번째 실무 시험입니다. 일단 사전 법령이 무효화되면, 테네시 규제 당국은 그들의 강제 입장을 되찾았습니다.

국가적 거래소는 각 주별 시장이 될 수 있습니다.

Supreme Court가 분쟁을 듣고 Third Circuit의 견해를 채택하면 스포츠 계약은 단일 연방 프레임 워크 아래 전국적으로 사용할 수 있습니다. 칼시에게 유리한 Fourth Circuit 판결이 판사들이 행동하기 전에 그 주장을 강화 할 것입니다. 칼시는 액정, 가격 및 제품 디자인에서 드래프트킹스, 팬듀얼 및 폴리마켓과 경쟁할 것입니다. & Krejcik Gaming 스포츠 예측 시장 2027에서 $279억 달러의 실행 양을 예상하는 것은 국가 시장에 달려 있습니다.

Sixth Circuit 및 Ninth Circuit의 추론이 확산된다면, 칼시는 주별 허가 매트릭스를 직면하게 될 것입니다. 일부 주는 스포츠 계약을 금지할 수 있으며 다른 곳은 라이선스, 21 이상 임계점, 세금 또는 지역 지리적 위치 검사를 요구 할 수 있습니다. 지정학적 분열은 또한 유동성을 감소시키고 칼시를 한 주에서 다음 주에 다른 계약 카탈로그로 몰아넣을 수있는 자격이있는 상인의 풀을 분할합니다.

칼시는 여전히 Commodity Futures Trading Commission 전국 경제 및 정치 시장을 제공하는 규제 거래소가 될 것입니다. 그러나 스포츠 사업은 이미 라이선스 된 스포츠 북이 존중하는 동일한 경계를 추적 할 것입니다. 칼시의 장점은 한 연방 시장을 운영하면서 스포츠 북은 수십 개의 주 정권에 응답했습니다. 두 개 항소 법원은 현재 그 지리학을 주 법률과 연결했으며 Sixth Circuit 지도를 다시 그리는 도구로 지오 펜싱 (geofencing) 을 지적했다.

주요 이미지: 실존 인물, 거래소 로고 또는 가격 번호가 없는 추상적인 기술 및 금융 일러스트레이션

태그: Kalshi, 6th Circuit, 오하이오, 테네시, 지오 펜싱