SEC 직원은 기능적이라고 말합니다 crypto 네트워크 유지 보수 업그레이드는 일반적으로 하위 테스트에 따라 증권을 구성하지 않습니다.

SEC의 Corporation Finance 부서는 9월 25일에 암호화폐 자산 (Frequently Asked Questions) 을 발행했으며, PANews은 9월 26일 가이드라인을 보고했다. 직원들은 암호 시스템이 기능적 상태에 도달하면 보안 유지보수, 개선, 기능 향상 또는 네트워크 효과 촉진을 제공하는 서비스 (금융이나 개발 프로젝트를 후원하는 것을 포함하여) 는 일반적으로 하위 테스트에서 확인된 "중추적인 관리 노력"을 나타내지 않는다고 말했다. 스태프는 이러한 서비스를 제공하기 위한 약속이 일반적으로 그 자체로 시험의 요소를 충족시키지 못한다고 덧붙였다.

분계선으로서의 기능적 상태

가이드라인은 암호 시스템이 이미 기능적 인지에 달려 있습니다. 기능을 갖춘 네트워크의 경우 보안 유지보수, 개선, 기능 향상 및 네트워크 효과를 촉진하기위한 노력은 하위 테스트가 강조하는 제어 관리 입력이 아닌 서비스로 설명됩니다. 직원들은 또한 기능성 네트워크 맥락에서 해당 서비스 카테고리의 일부로서 자금 조달 또는 후원 개발 프로젝트를 취급했습니다.

이 구별은 토큰 분류를 추적하는 독자들에게 중요하기 때문에 하위 테스트는 투자자들이 주로 다른 사람들의 노력으로 이익을 기대하는지 여부를 묻습니다. 9 월 25 Frequently Asked Questions 는 기능적 네트워크의 서비스 약속이 일반적으로 "중추적인 관리 노력" 요건을 충족하지 않는다고 말하면서 그 조사의 한 부분을 좁혀 냈습니다. 문서는 기능성 네트워크에서 모든 토큰에 대한 보편적인 답변보다는 특정 시나리오를 다루었습니다.

스테이킹 영수증, 디지털 도구 및 디지털 상품

스태프 가이드라인은 또한 스테이킹 영수증 토큰에 대해 언급했다. 그것은 스테이징 영수증을 가진 사람이 기본 디지털 상품을 소유한다는 것을 증명하고, 토큰은 보유자의 권리와 의무 또는 수익률을 변경하지 않으면 토큰을 "디지털 도구"로 취급 할 수 있다고 말했다.

가이드라인은 동일한 종류의 영수증에 대한 또 다른 가능한 처리를 추가했습니다. 프로토콜 기반의 유동성 스테이킹 공급자가 발행했을 때, 그 영수는 또한 "디지털 상품"으로 간주 될 수 있습니다.

재구매 및 비기능 네트워크

Frequently Asked Questions는 또한 회수 프로그램을 포함했습니다. 기능적 네트워크에 의해 수행 된 비보증 암호화 자산의 회수는 일반적으로 주요 관리 노력을 구성하지 않는다고 말했습니다. 직원은 아직 작동되지 않은 네트워크에 대한 별도의 조건을 언급했으며, 이는 네트워크 상태와 연결되는 방식으로 광고됩니다. 사용 가능한 텍스트가 마지막 조항을 완료하기 전에 중단되었으므로 제공된 자료에서 전체 결과를 명시할 수 없습니다.

시장 관찰자들에게 가장 중요한 교훈은 직원들이 분석을 두 가지 실용적인 사실과 연결시켰다는 것입니다. 네트워크가 기능하는지 그리고 검토 중인 행동 (유지, 스폰서십, 수령 토큰 또는 재구매) 이 구매자가 보유한 권리나 경제적 약속을 변경했는지 여부입니다. 9월 25일 가이드 라인은 이러한 시나리오에 대한 명확한 틀을 제공하지만 특정 토큰 조정이 하위 테스트의 모든 부분에서 어떻게 평가되는지를 공개합니다.