Coinbase 扩大了Morpho贷款,使得 Bitcoin 可以以固定利率借入.

周二,Coinbase宣布了固定利率贷款,允许用户从一开始就锁定利率和偿还日期的稳定的比特币.该产品由分散式借贷协议Morpho提供动力,标志着首次在企业范围内部署 Morpho Midnight,这一新版本的协议旨在支持固定的利率与定义期限.对于 Coinbase 用户来说,这项推出增加了一种以确定性为重点的替代方案,而不是链上借款,其中利率历史上随市场状况变化.

远离可变利率连锁贷款

固定利率选项与主导链上贷款的模式不同,借款成本随市场条件而浮动并且可以不可预测地升.Coinbase的新产品不让借款人在贷款期限内受到利率波动的影响,而是为用户提供了一种方法来锁定开始时的费用和持续时间.

这种结构在传统的信贷市场中很常见,其中固定利率和确定的还款日期允许借款人提前计划现金流.将这些条款带到Coinbase的大小平台是链上贷款的一个显著步骤,迄今为止大部分都是以可变利率运行.

Morpho Midnight,Coinbase的应用程序和Base结算

此次推出是Coinbase首个企业规模的部署Morpho Midnight,贷款在加密货币网络上原生定价和执行. Coinbase通过其应用程序控制用户体验,而Morpho提供底层信用基础设施,Coin Base网络处理结算.

固定利率选项与Coinbase现有的可变利率贷款相配合,这些也由Morpho提供动力. Coinbase于2013年初首次在Base上推出了比特币支持的借款 2025,依赖Morpho作为其技术供应商.

根据Morpho的说法,该业务已经大幅增长,现已超过40亿美元的活跃贷款支持大约50亿美元抵押.自推出以来,Coinbase一直在稳步扩展产品范围,一度削弱了对美国借款人的服务成本,后来将其接受的担保超越比特币并扩展到包括60和Dogecoin在内的资产.

清算风险仍然是一个核心问题

贷款推动并非没有动荡. 二月份比特币和以太坊价格急剧下跌导致Coinbase的贷款账户出现创纪录的清算, 这凸显了对不稳定的抵押品进行借款带来的风险.

对于借款人来说,固定利率减少了对利息成本和偿还时间的不确定性,但它们并没有消除与作为抵押品使用的资产价值相关的风险.当比特币或其他接受的担保急剧变动时,贷款人仍然可能面临清算压力.

如何建立链上信贷

摩尔福将构建的速度作为证据,证明金融科技公司可以在不重组基础架构的情况下在开放基础设施上叠加复杂的信贷产品.Coinbase发布显示了一个主要面向消费者的平台如何添加固定利率,基于期限的信用,同时依赖去中心化借款基础设施进行结算和执行.

虽然整合从比特币开始,但Morpho表示该协议旨在最终支持代币化股票和其他现实世界资产.如果这种扩张发生,固定利率,定义到期和抵押贷款的组合可能会使链上信贷更接近传统金融中已经熟悉的结构.

在Coinbase的公告中也提到了Myriad,包括"比特币会走多高?"以及Daily Debrief Newsletter.