在 Bitcoin 反弹之后, iShares Bitcoin Trust ETF的期权交易变得更加平静.

与 BlackRock iSS iShares Bitcoin Trust (IBIT) 相关的期权价格是Bitcoin ETF波动性变得更加有序,即使在反弹后基金最近实现的波动高于交易者现在支付的选项.这一观察来自 Saxo Bank,暗示和现实的波动之间的差距已经引起了人们对期权市场下一步预期的关注.

低隐性波动度排名

萨克索投资和期权策略师 Koen Hoorelbeke周四写道,IBIT的暗示波动率为 37.4%,相比之下实现波动 45.5% 在20个交易会到星期二.根据周三的数据,他的分析将 IBIT的隐含波动度排名在 11.9,使该指标接近其12个月范围的底部.

这种关系是故事的核心.隐性波动反映了期权价格中嵌入未来价格波动的预期,而现实的波动则衡量了过去的变化.当暗示波动低于实际波动时,这表明选项市场对可能出现的未来动荡要求的溢价比基金最近经历的要少.

为什么差距很重要

cal在我们看来,期权市场的定价似乎比近年来的情况更加平静",Hoorelbeke写道.

对于读者来说,问题不在于Bitcoin ETF价格会上或下跌.事实是IBIT期权交易商目前的预期走势低于已经发生的移动.低隐性波动等级可能意味着选项相对于过去12个月的范围具有较低的溢价.这也可以表示市场不完全期待最近更大的波动模式继续存在.

期权是基金价格动作之上的衍生品层.因此,它们给出了一个可见的信号,即交易者认为未来价格已经内置了多少运动.萨克索的读数表明该信号目前已.默.

价格水平引发了争论

根据 CoinGecko 的数据,分析发现了9月21日 Bitcoin advance停滞在 $87,000附近的阻力和 $76,000至 $77,000之间的支持. 在撰写本文时, Bitcoin 交易价格为 $84,751,上升 1.6% 在过去24小时内.

这些水平有助于解释为什么波动性比较很重要. Bitcoin 一直在通过一个包括靠近高端和定义的低频段的停滞区间.Yet IBIT期权市场的价格不如过去20个交易会所测量的现实波动率.对于交易者来说,问题是即时市场是否可以继续在这些区域之间进行交易而不会迫使选项定价上升.

ETF 资金流入提供背景

波动性分析与相关的市场发展相结合: Bitcoin ETF资金流入放缓至1500万,六天连续达到16亿. 这一序列不指向单个结论,但它为期权图片增加了背景.

如果资金流入Bitcoin ETFs正在放缓,而基金17]期权市场的价格波动较低,读者可能会从两部分市场看到两个不同的信号.一侧显示了最近连续涌入基金的资金,而另一侧则表明未来波动可能比近期波动小.

接下来要看什么

下一个发展是IBIT的暗示波动性排名是否仍然接近其12个月范围的底部.如果实现波动继续高于隐含波动,选项交易者可能需要重新定价预期走势. 如果差距缩小,市场可能会表明最近反弹并没有导致预计.乱持续增加.

目前, Saxo Bank 的读数集中在一个简单的对比上:IBIT 期权定价 37.4% 暗示波动性,而基金20个交易会到周二实现的波动率是 45.5%. 这种差异使期权市场看起来比最近更平静.