160亿美元期权到期出清后，AI预测比特币后市走势

描述：Deribit约159亿美元比特币期权与21.3亿美元以太坊期权到期，BTC报价约84590美元。本文梳理最大痛点、看涨持仓、ETF流入及关键支撑压力位对读者的参考意义。

标签：比特币，Deribit，期权到期，ETF流入，技术分析

特色图说明：抽象科技金融风格，蓝金线条与网格构成市场曲线，象征期权到期后的流动性变化，不包含真实人物、交易所商标或价格数字。

2026年9月25日早，Deribit 上约159亿美元（$15.9 billion）、184,000 张比特币期权到期；公开帖文也给出 $15.90 billion 的同一口径。加上约21.3亿美元（$2.13 billion）的以太坊期权，本周期合计约165.3亿美元（$16.53 billion）的期权名义价值集中清算。比特币价格约在84590美元（$84,590），24小时上涨 1.41%，成交量降至 $34.31 billion，环比下降 27.13%。AI Predicts 栏目认为，到期后 BTC 进入更干净的盘面，过去数周锚定价格的持仓被清除。

一、到期改变的是市场结构，而不是单一方向

Nebraskangooner 公开帖文指出，近 $16 billion 比特币期权名义价值到期之所以重要，是因为大型到期会让做市商围绕高度集中的行权价调整对冲。这种对冲行为会在到期前把价格“钉住”：做市商为了让头寸保持中性，会买入或卖出现货，从而同时抑制上涨和下跌。

一旦合约结算，这些对冲压力会解除，价格更可能跟随真实需求移动。成交量在到期后降温，也符合交易者暂时退场的常见现象。对读者来说，这件事的核心不是“到期导致涨跌”，而是市场短期约束条件发生了变化：原本由期权对冲制造的稳定性减弱，流动性变薄时，波动可能被放大。

二、最大痛点低于现价，说明卖方更像在防守

本次最大痛点位于 $75,000 至 $78,000。cryptounfolded 给出的数据为：9月25日周五 8:00 UTC，184K $BTC 在 Deribit 到期，名义价值 $15.90 billion，最大痛点 $75,000，put/call ratio 为 0.69。整体 put-to-call ratio 在 0.69 与 0.84 之间，call 多于 put，说明交易者在该日期前偏看涨。

最大痛点是最大数量合约归零的价格区域，也是期权卖方通常保留最多权利金的位置。但比特币上周跌至 $75,000 后，数日内又回到 $87,000 上方，使围绕 $76,000 附近“安静到期”假设建立的头寸陷入深度价内。

这组信息值得注意：看涨持仓加上远低于现价的 max pain，通常意味着卖方更多是在防守，而不是主动把价格推向痛点。换句话说，期权市场并没有形成对现价的强压制。

三、ETF资金与期权结构提供后续观察窗口

Coinglass 数据显示，美国比特币现货 ETF 在9月24日净流入 $190.7 million，其中 BlackRock 的 IBIT 贡献 $162.6 million；前一日为 $346.9 million，9月22日为 $714.7 million。这些基金总净资产为 $111.28 billion，自发行以来累计流入 $57.87 billion。

期权市场也给出更长期的结构信号。Deribit CEO 指出，未平仓合约超过 $50 billion，其中约三分之一在本周期清算；交易者建立了 targeting $95,000 by October 30 的 butterfly 结构。AI Predicts 栏目认为，这类头寸为更高 BTC 留下空间，且距离到期仍有数周。

四、技术位：82300美元支撑、88000至90000美元压力与73836美元后撤

AI Predicts 图表显示，比特币仍位于 $82,303 上方，该价位在5月与9月都构成过阻力；50日 EMA $76,476 已上穿200日 EMA $73,970。原本受阻的 $82,303 被重新视为可能支撑，防守底部写作 $82,300。若日收盘维持其上，技术结构仍可保持完整。

下一组需要观察的区间是 $88,000 至 $90,000，AI Predicts 将其描述为最近的供给带，也是通往 $95,000 目标区域的关口。更大的技术目标为 $98,330，被栏目视为 $100,000 前的最后阻力，并放在年末语境中理解。若跌破，$73,836 与200日 EMA 构成后撤防线，该区域自8月以来在每次回撤中都曾守住。

风险同样来自到期本身：对冲解除不仅移除了上方压制，也可能移除下方支撑。原本为保持对冲而逢跌买入现货的做市商，不再必须这样做；到期后的薄流动性可能放大双向波动。

对读者的含义是，后续可观察最初几个日收盘。如果比特币守住 $82,300，且 ETF 流入继续，$88,000 至 $90,000 将成为下一场争夺；如果守住，则 $73,836 与200日 EMA 区域是更值得注意的后撤支撑。本文基于 Coinspeaker 报道、Nebraskangooner 与 cryptounfolded 公开帖文、Coinglass 数据及 AI Predicts 栏目观点整理；原文中的 Coinbase Listings、BloFin AI Trading Bots 等推广标题未作为市场事实处理。