未来3-5年比特币借贷的发展走向

SALT Lending首席营收官亨特·奥尔布赖特近日在BMTV节目上表示，未来三到五年，越来越多的比特币持有者可能选择用手中比特币作抵押进行借贷，而不是直接在市场上卖出。在他看来，这将重塑比特币、信贷与稳定币三者之间的关系，让比特币逐步成为“静止的钱”，而稳定币则承担“流动的钱”的角色。

抵押借贷或成持币人主流选择

奥尔布赖特在访谈中谈到比特币借贷的未来发展时称：“我愿意相信，未来会有越来越多的比特币持有者选择以比特币为抵押来借款。”他认为，随着市场逐步成熟，持币人对“把比特币当作抵押品”这件事会越来越习惯，比特币抵押贷款有望成为持币人在不卖出资产的情况下获取流动性的重要途径。

他还进一步阐述了比特币与稳定币的分工逻辑：“人们用比特币借款并配合稳定币使用，这正是静止的钱与流动的钱之间的区别。”在他看来，两者之间快速转换的能力，为愿意参与这一生态的用户带来了实际效用与优势。按照这一框架，比特币更多扮演长期持有的储值资产，稳定币则充当随时可转移、可使用的流动性工具，持币人无需卖币即可获得资金。

行为转变需要教育与观念更新

不过奥尔布赖特也指出，要实现这一转变，仅靠推出借贷产品远远不够。他表示，无论是对比特币本身的认知，还是对比特币借贷机制的理解，都需要更多普及教育，SALT Lending已将相关工作纳入自身在市场中的努力方向。

与此同时，持币人对资产价值的思考方式也需要改变：比特币不再只是“囤积后等待卖出”的标的，而可以作为抵押品，在保留比特币敞口的同时释放流动性。这种模式在传统金融领域早已常见——房产、股票等资产的持有者通常会以持仓融资，而非直接变现。

对部分持币人来说，这种做法还可能带来税务层面的便利。以美国为例，以资产抵押借款通常本身不构成应税出售行为，而卖出已升值的比特币则可能触发资本利得税。当然，具体税务影响因交易结构和个人情况而异，读者应咨询专业税务顾问。

币不动、钱流动的财富使用新范式

奥尔布赖特将长期持有比特币、稳定币普及程度提升以及信贷获取门槛降低这三者，视为比特币持有者财富使用方式发生更广泛转变的组成部分：当比特币的价值需要被调用时，币本身不必移动，流动性围绕它运转即可。

SALT Lending是BMTV的官方流动性赞助商。需要说明的是，本文涉及赞助方内容，不代表Bitcoin Magazine的立场与观点，所载信息属于推广性质，不构成任何财务建议。读者在作出与比特币或其他金融产品相关的决策前，应自行开展研究。

本文编译自Bitcoin Magazine文章《The Next 3-5 Years of Bitcoin Lending》，作者为Josh Plischke。