普信集团Blue Macellari：比特币已成为货币贬值讨论中的核心议题

普信集团的Blue Macellari在搭建该公司数字资产业务之前，曾用20年时间投资新兴市场主权债与不良债务，这让她对美国国债市场的解读格外值得倾听。在访谈中，她谈到了“债券义勇军”的回归、美国国债融资从外资主导转向内资承接的转变、为何将日本和意大利的情况简单套用到美国买家结构上并不恰当，同时她还评估了GENIUS法案下稳定币对美国短期国库券的需求究竟是实质性变化，还只是一厢情愿。

访谈主要内容

本期节目的章节包括：

• 0:00 —— 普信集团内部数字资产讨论氛围的变化
• 1:15 —— 为何普信集团推出主动管理的多代币ETF
• 2:43 —— 规模化代币化与资产管理自动化
• 4:22 —— 分裂的流动性以及7×24小时交易的风险
• 6:11 —— 从巴西房贷故事到比特币起源的联想
• 7:04 —— 全球流动性、财政担忧与“债券义勇军”的回归
• 8:26 —— 国债的外资与内资买家结构及日本式对比
• 10:15 —— GENIUS法案稳定币能否带来真实的国库券需求
• 11:16 —— 货币贬值交易为何真正推动机构配置
• 13:02 —— 波动性作为组合工具与代际配置差异

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本文首发于Bitcoin Magazine，作者为Patrick Green。