流动性演变揭示了市场货币的来源和捕获者.

@agintender 地图显示 crypto 流动性如何从 stablecoins 变为 real-world assets

这篇文章追踪了资本通过交易所, token 发行和筹集资金, stablecoins , perpetual contracts , decentralized finance ,聚合器,ETF,以及 real-world assets .

这种框架很有用,因为 digital assets 中的流动性不是一个单一的池.它是一个平台,包装器,结算层和在风险配置文件之间转移资本的接入点网络.每个步骤可以通过费用,利差,激励或对订单流量的控制来创造经济价值.

stablecoin 层和订单流

循环在 stablecoin 层中出现了一个关键节点,其中广泛使用的 tokens 可以作为场地之间价值移动的轨道.交易所和 token 发行将资本连接到新资产上,而 perpetual contracts 集中投机活动和收费产生.聚合器通过市场引导用户,使得访问本身成为价值来源.

在广泛的市场结构方面, stablecoins 可以作为 fiat 类期望和 on-chain 活动之间的桥梁.当许多场所接受相同的轨道时,资本可以更快地移动,但价值也可能集中在发行人,托管者,市场制定者以及控制关键接入点的场所中. perpetual contracts 还增加了杆,融资,清算和制造商-收购者的动态,这可以将投机流量集中并产生经常性费用.

在哪里回报倾向于积累

分析表明,在摩擦最小和控制最强的地方价值会增加:托管,流动性,订单流和分配. ETF 和 real-world assets 将问题扩展到本地 crypto 交易之外,将新形式的资金和 off-chain 价值带入同一个有效部署的搜索中.

ETF和真实世界资产访问可以通过包装更容易达到的形式来扩大参与者基础.它们还将注意力转移到结算,保管,披露和对手安排上,因为高效部署仍然取决于谁控制路线.

读者应该关注的内容

这一信号不太关乎价格,更多的是基础设施:哪些轨道,订单路由工具和资产接入点使钱在更少的障碍下流动.

阅读这张地图的实用方法是跟随资本而不是头条新闻.如果访问变得更容易,如果 stablecoin 铁路成为共同结算桥梁,或者如果包装带来新的参与者,基础设施所有者以及资产持有人可能会获得经济利益.

风险披露

本文仅为信息摘要,不构成投资,法律,税务或交易建议. cryptocurrency 资产高度波动且可能经历快速严重的价格变化.流动性,监管,托管, stablecoin 基础设施和市场准入可能迅速发生变化的情况.读者应进行独立研究,评估自己的风险承受能力,并在做出决定之前咨询合格专业人士.