Cathie Wood旗下ARK携手Securitize，将持有OpenAI与Anthropic股份的风投基金代币化

ARK Investment Management正与代币化平台Securitize合作，将其旗下主动管理型区间基金ARKVX搬上区块链，投资者将以链上形式持有基金份额。这是继贝莱德、富兰克林邓普顿之后，又一家大型资管机构把传统金融产品移植到区块链轨道上的尝试，也标志着代币化正从国债和货币市场工具向股票与私募市场延伸。

从国债到私募基金：代币化的下一站

此前华尔街的代币化尝试大多集中在安全资产领域。贝莱德的BUIDL基金和富兰克林邓普顿的BENJI基金是这一波的先行者，底层资产以美国国债和货币市场产品为主。如今资管机构正把触角伸向更深的领域，股票和私募市场成为新的主战场。

花旗分析师在基准情景下预测，到2030年，代币化证券的市场规模可能达到5.5万亿美元。这一预期是多家机构加速布局的核心动力之一。

监管松绑提供制度通道

就在上周，美国证券交易委员会（SEC）公布了一项为期五年的“创新豁免”框架，允许某些代币化的美国股票在专门设计的链上交易场所流通。这一机制为金融机构试验区块链证券开辟了新的合规路径，也反映出监管方希望推动更多市场活动转向链上。ARK此次动作，正处在这个政策窗口之中。

ARKVX代币化意味着什么

需要澄清的是，ARKVX是一只跨私募公司与上市公司的主动管理型区间基金，将其代币化并不等于把基金持有的那些公司搬上链，也不意味着基金底层股份可以自由交易。投资者拿到的，是其在基金中权益的区块链凭证。

正如相关人士Domingo所说明的：“底层资产将保持私募状态，但终端用户的投资会是流动的。”换言之，流动性改善发生在基金份额这一层，而非底层持仓层面。

Securitize还计划提供每日净资产值（NAV），并推动该基金份额在基于区块链的市场上交易。对普通读者而言，这件事的观察点在于：如果链上份额真能形成二级交易，区间基金流动性差这一长期痛点可能被部分缓解，代币化叙事也将从“国债上链”迈向“私募产品上链”的新阶段。