US SEC最坚定的支持者Hester Peirce将在下周离开.

皮尔斯在为期五年的代币化计划后离开了她的政策角色

皮尔斯的 crypto 在SEC的工作已经与.号Crypto Mom联系在一起,辞职并将成为Regent University School法学副教授.她的离任结束了SEC从政策声明和指导转向正式规则提案以及代币化证券有限途径的一阶段.

指导方针,定义和第一个正式规则
皮尔斯的 crypto 工作涵盖了关于 mining , staking ,memcoins和 crypto assets 分类的政策声明和指导.这项工作的核心部分是一系列定义,旨在将不同类型的 crypto assets 区分开来并确定哪个监管机构将拥有统治权.这一定义任务很重要,因为 crypto assets 的分类有助于确定哪种监管途径可能适用.

在指导阶段之后,SEC开始提出正式规则. Regulation Crypto Assets是第一个正式提案,为 crypto asset 提供了一个可以避免触发严格证券法规的系统.此举表明了试图将更早的指导转换成更加结构化的合规途径.

为代币化证券提供限期五年路线
该机构最近最引人注目的 crypto 举动可能是为证券代币化开辟了一条途径.这项被称为创新豁免的努力旨在通过有限的五年方法启动代币化的证券时代.临时设计旨在告知最终机构规则的计划,使框架更持久.

对于读者来说,豁免不是最终规则而是一个阶段性实验.五年窗口的目的是在该机构决定如何编制方法之前,是否可以在合理的监管参数内处理代币化证券.

Crypto Mom的早期批评和她的退出声明
皮尔斯在辞职时说,监管机构的任务是最大限度地让人们自由选择对自己和家人最好的东西.

该声明呼应了皮尔斯在该机构的行业抗拒时代2019演讲中讨论的一个主题. 在那次演说中,她承认Crypto Mom号并表示该机构阻碍了创新和增长. 她说SEC中的唯一指导是执行行动的游行以及一组员工指导文件和人员不采取行动信件. 这种早期批评与后来的Regulation Crypto Assets提案之间的对比以及创新豁免将她的任期视为朝着更正式的 crypto 政策迈进.

接下来要看什么
直接的问题是SEC将如何处理皮尔斯留下的工作.这项五年创新豁免旨在产生可能影响代币化证券最终永久规则的信息.更广泛的定义工作和Regulation Crypto Assets也是如此,它们旨在为 crypto 产品创造一个更加清晰的路径.

接下来的发展很可能会集中在这些临时或拟议的结构是否转化为持久规则,以及该机构能否保持合理的监管参数,同时让市场参与者有信心进行交易.对于读者来说,实际收获不是关于价格或结果的预测,而是表明SEC crypto 政策已经从分散的指导转向了一个最终可以定义代币化的证券和 crypto asset 产品如何处理的框架.