布隆伯格的James Seyffart解释了为什么数万亿美元的顾问财富可以转移到 Bitcoin .

布隆伯格的詹姆斯·塞弗特说 $30-40万亿美元的顾问财富可能会流入比特币ETF

在Bloomberg的一篇文章中说,数万亿美元的顾问财富可能仍在比特币边缘.讨论集中于像金管家公司和摩根大通这样的银行机构如何继续限制金融顾问为客户购买的方式,即使市场每天产生大量资金流入,新的买方问题和分配目标最终可以将边际财富转化为需求.

该部门将顾问财富视为未来 Bitcoin ETF需求的最大潜在来源之一.Seyffart指出了一个被忽略的数据点: $30 - 40万亿美元的顾问资产.如果即使是这笔资本的一小部分通过ETF分配给比特币,所得到的流入也可能足以对市场产生影响.他认为,关键的约束不仅在于客户是否想要曝光,而且顾问是否允许根据坚定的政策推并执行它.

每日流入和 $82,000 成本基础

采访以市场快照开幕: Bitcoin ETFs 每天有近 $1 亿美元的资金流入.这一数字突出显示了通过上市包装产品进行投资者的活动规模,但Seyffart还检查了为什么 $82,000 Bitcoin ETF 的成本基础很重要.成本基础是多少 ETF 个投资者进入市场以及在何种水平上的参考点.当持有的大部分股份围绕特定的成本基础集中时,它可以塑造价格波动期间的行为,包括投资人是否增加风险,减少风险或持有.

塞法特还询问了ETF流动是否真的可以推动比特币价格.答案取决于流量的新需求是多少,它在底层购买中反映的速度有多快,以及市场是由短期分配或长期持有人主导的. ETF包装器本身不会创造需求;它们使受监管投资组合更容易获得许多顾问以前避免的资产.

顾问分配,新闻机构规则和边缘需求

一个主要的主题是目标配置.Seyffart介绍了许多顾问如何考虑在更广泛的投资组合中进行小型加密货币分配,为什么很多人选择等待熊市结束以及一旦内部规则和客户舒适性允许他们回来时可能会带来的东西.逻辑是渐进式的:当小额拨款成为标准型号股票组合的一部分而不是一个投机性的例外时,顾问更有可能移动.

作为实际瓶,讨论又回到了线房规则.在诸如 Morgan Stanley 和摩根大通这样的公司中,顾问可能会面临如何,何时以及是否可以为客户购买 Bitcoin ETFs 的限制.这些规则可能影响产品可用性,客户资格,适合性审查和顾问可以推多少风险.因此,即使市场条件有利,ETF 可以投资的资本池也可能保持不被使用.

塞夫法特将此与1-40万亿顾问财富数字联系起来.重点不是整个金额都会进入比特币,而是如果在许多投资组合中发生小规模的转变,那么顾问需求可能是显著的.有线公司级别的轻微分配变化可以翻译成一个主要的新来源7.

谁在卖,谁在买以及对冲基金做什么

该部分还研究了谁真的在销售比特币:现货持有者与 ETF 投资者.这种区别很重要,因为 ETF 的买卖可以影响市场而不一定反映长期现金持有人的直接情绪 If ETF .

塞法特讨论了对冲基金和比特币基础交易的解散.基本贸易涉及现货和期货市场之间的定位,而该贸易中的变化可能会影响短期价格压力和融资条件.当对冲资金调整或解散这些位置时,市场可以经历与零售或顾问需求分开的流动.

采访还考虑了是否 Bitcoin ETFs可以超越黄金ETF. Gold ETFs长期以来一直是物理商品和传统投资组合之间的重要桥梁. Bitcoin ETFs面临着同样的结构性问题:它们是否成为标准的分配工具,还是保持具有周期性的利基产品.Seyffart将比较视为测试比特币暴露在传统金融中能否变得更正常.

一个缓慢的周期和比特币作为风险资产

最后部分讨论了减缓的四年周期和比特币作为风险资产.Seyffart建议,随着越来越多参与者使用ETF,咨询投资组合和机构策略,市场行为可能会发生变化.在这种框架下,Bitcoin不再只是一个自我保管的投机性资产;它也是可以分配,出售和重新平衡受监管金融产品内的资产

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