策略与Strive公司趁比特币回升至85,000美元之际，合计购入1.83亿美元比特币，重燃“储备策略”热潮

比特币价格重新站上85000美元，推动企业财库持仓整体回到成本线之上。据监管文件披露，Strategy与Strive两家公司上周合计买入约1.83亿美元的比特币，为持续降温的企业购币潮带来久违的回暖信号。

两家公司一周内合计购入2305枚BTC

Strategy Inc.是目前全球持有比特币最多的上市公司。根据其周一提交的监管文件，公司在9月14日至9月20日期间以均价79670美元购入950枚BTC，投入约7570万美元。此番增持后，其持仓总量回到846000枚，累计购入成本约638亿美元，平均持仓成本为75416美元。

Strive Inc.则在此前一周买入469枚BTC、9月初买入1375枚BTC之后，于9月14日至18日再度出手，以均价79475美元购入1355枚BTC，耗资约1.077亿美元，财库规模升至26355枚。同期其现金及等价物储备增至约2.296亿美元。

值得注意的是，两家公司的买入价均低于比特币当前市价。周一比特币一度突破85000美元，创下1月以来新高，较8月低点已回升近30%。

企业财库整体持仓重回成本线上方

链上数据机构Glassnode上周发布报告指出，过去三个月上市公司合计仅增持约5900枚BTC，与2025年7月单月约89000枚的增持规模相比明显收缩。该机构估算，企业财库板块的平均购入成本约为80500美元。在报告发布时，比特币价格仍低于这一水平，意味着整个企业持仓群体处于浮亏状态。而周一突破85000美元后，该群体的整体持仓已重回预估成本线之上。

Strategy的账面变化与资本运作并行

对Strategy而言，行情回暖带来的账面影响尤为显著。二季度末比特币收于58714美元，当时公司已持有846000枚BTC，价格下跌导致其第二季度数字资产相关亏损达83.2亿美元，其中83.1亿美元为未实现亏损。若按85000美元计算，当前持仓市值约719亿美元，较累计购入成本高出约81亿美元，较6月30日收盘价对应的估值高出逾220亿美元。不过由于公司在季度内持续买卖比特币、公允价值变动逐期确认，这一对比并不能直接等同于三季度的会计收益。

与此同时，Strategy也在将部分资金用于管理融资工具。公司上周以1.74亿美元回购了177万股浮动利率优先股STRC，另动用5740万美元美元储备支付优先股股息和债务利息，截至9月20日其储备余额为50.4亿美元，另有单独划拨的现金10.5亿美元。首席执行官Phong Le曾在7月表示，在面值以下回购STRC有助于降低未来股息负担。迄今公司在STRC回购上的累计投入约达11亿美元。此次购币意味着Strategy在维持资本运作的同时恢复了增持节奏——此前连续两周的周报中公司均未披露买入，9月13日时持仓为845050枚。

Strive依靠优先股融资持续加仓

Strive则保持了更为连续的购买节奏，其资金主要来自SATA优先股的发行。上周权证行权也开始贡献新资金，产生约2120万美元的毛收入。公司披露，包含这部分资金在内，SATA约占其累计融资总额的57.7%。最新文件显示，SATA流通股当周增加786194股至1118万股，A类普通股数量增加约207万股。

当比特币的涨幅快于融资证券的成本时，这种模式更容易维系。Strive本轮买入价比周一约85000美元的市价低了近5500美元，不过其整体持仓成本与市价的距离仍比Strategy更近。

接下来市场关注的是，随着比特币突破80500美元的行业成本线，是否会有更多企业买家重新入场。Glassnode的数据显示，2025年每月吸纳数万枚BTC的企业财库需求，如今已集中到少数积极买方手中。Strategy和Strive已随价格回升恢复增持，但若要重现去年的企业级需求规模，仍需观望中的其他公司跟进。

（来源：CryptoSlate）